从斩杀线到华尔街之神 第86节

　　高盛的定价模型准到小数点后一位。

　　“无风险套利。”克里斯托弗·惠特尼靠在窗边，手机屏幕上的确认单比琼斯的长，惠特尼家族办公室，五万股，15美元认购，20美元全部出清。买进到卖出之间隔了不到四分钟。净利二十五万美元。

　　他在手机上下了一盘快棋的残局，皇后两步将死。

　　“我说了。交易看催化剂，超额认购、首日溢价、散户追涨。催化剂用完就走。持有什么？我又不懂中国教育。”

　　几个通过家族渠道拿到认购份额的学生在击掌。

　　棕发男生拿了两千股，他父亲在摩根士丹利做并购部门的MD，给他的邮件只有五个单词：“Take it. Sell at open.”他照做了，赚了六千，正在算要不要换一台新的电脑。另一个女生拿了一千五百股，她母亲在花旗私人银行管超高净值客户，给她留的份额是最小的一档，首日抛掉之后赚了四千五。

　　整个俱乐部里，凡是通过关系拿到认购份额的人都在开盘后五分钟内全部清仓。

　　没有一个人犹豫，他们只是是套利者，他们从一开始就没打算持有新东方。他们的交易计划从拿到份额的那一刻就已经写好了终点，开盘，抛，走人，中间的过程只是执行。

　　克里斯托弗收起手机，对旁边人说：“午饭我订了皮埃尔法餐厅，十二人桌，香槟杯已经订好了，装苹果汁。”

　　温莎图书馆。

　　林顿坐在彭博终端前面。

　　屏幕上是EDU的分时图。从20美元开盘，到20.88的日内最高，再逐渐回落，曲线在15分钟K线上画出了典型的IPO首日走势，开盘冲高，获利盘涌出，价格回落，换手率飙升。首日换手率已经超过了发行量的百分之六十，说明大部分认购者都在卖。

　　他在等。

　　认购他拿不到，林曼的征信记录过不了任何券商的KYC审查，高盛、瑞信、摩根士丹利，每一扇配售窗口都对他关着。但二级市场不需要征信，交易账户上有45万美元本金，加上两倍保证金杠杆。

　　他在纸上画了一条线：18.5。这是他的建仓线。是首日走势的机构定价区间。IPO首日的开盘价是散户情绪，机构定价还没出来。机构定价会在第一波抛售结束后浮出来，通常是上午十点到下午两点之间，换手率最高、买卖价差最窄、大单成交最密集的区间。

　　十点半，股价回落到19.50。首日冲高的短线套利盘在涌出，跟风追高的散户在犹豫，买卖盘口开始出现裂缝。

　　林顿看了一眼Level 2报价。卖盘挂着几千股的碎单，买盘在19.40附近堆了两层。他挂了第一笔：18000股，限价19.55。三十秒后成交。成交均价19.52，总金额约35.1万美元。

　　等第二波！

　　午后一点，股价继续回落，跌破19美元。克里斯托弗这群人的套利盘已经走完了，但市场上还有机构在减仓，那些拿到机构配售份额的基金有一部分在首日尾段出货，锁定首日利润。这是IPO首日的标准剧本：散户接盘机构，首日进去的人替承销商买单。

　　林顿在18.85挂了第二笔：18000股。二十五秒成交。

　　尾盘，股价进一步回落到18.20。首日的情绪已经从“中国教育第一股”的兴奋切换到了“涨了百分之三十是不是该卖了”的犹豫。

　　林顿在18.22挂了最后一笔：14000股，成交。

　　三笔，五万股，均价18.52。总名义价值约92.6万美元。

　　很快股价开始掉头大涨！

　　机构们进场了，股价一路冲高！

　　最终收盘钟敲响，EDU收在20.88美元，涨幅39.2%。

　　林顿的持仓浮盈约11.8万美元！

　　这时候索菲亚·张推门进来的时候，林顿正在关彭博终端。

　　她在门口站了一会儿，视线从屏幕上那根K线移到林顿面前摊开的招股书上。金融俱乐部那边的笑声隔着两条走廊传过来。

　　“你没抛？”

　　“没。”

　　索菲亚走进来，问：“你均价多少？”

　　“大概18.5。”

　　索菲亚问：“比15高了3块5。你准备拿多久？”

　　“等它到25。”

　　“然后呢？”

　　“到了再说。”

　　索菲亚看了看屏幕上那根红线，又看了看林顿，开口：“我爸说下周去BJ出差，问我要不要去见俞敏洪！”

　　林顿一愣：“上市了，他没来？”

　　索菲亚：“嗯，创始人这次没来纽约敲钟，也没有召开记者发布会！”

　　“作为股票的投资者，所有人都想问创始人问题，你呢？如果有什么想问他的，我可以帮你带。”

　　林顿开口：“问他一个问题。”

　　“什么？”

　　“问他1993年冬天在北京街头贴第一张招生广告的时候，有没有想过有一天会在纽交所敲钟？”

　　索菲亚：“就一个问题？”

　　林顿：“嗯，如果他说想过，就问他是哪一刻开始想的。如果他说没想过，就问他在哪一刻才相信这事儿真的能成。”

　　“好的。”索菲亚想了想问：“你问这个问题，是想知道他算不算账？”

　　林顿：“不，我想知道他的时间轴有多长！”

　　索菲亚：“为什么？”

　　林顿：“一个创始人对自己做的事的信念有多长，决定了这家公司在最困难的时候能扛多久。估值模型算不出来的东西，才是决定长期回报的东西。”

　　索菲亚看着林顿，突然意识到，林顿看招股书的方式和她认识的所有人都不一样！

　　克里斯托弗看数字。

　　琼斯看渠道。

　　她自己看模型。

　　林顿呢？

　　看创始人！

　　这时候，走廊那头传来了一阵关门声和脚步声。

　　只见克里斯托弗一行人正往餐厅走。

　　那皮埃尔法餐厅在温莎南门对面，走路就三分钟时间。

　　有人说“他一个人买了五万股”，另一个人接了句“没抛，拿了长线”。

　　在林顿看来，这群人受过足够好的训练，不在公开场合评论别人的交易。

　　但沉默本身就是一种态度，他们不理解林顿为什么不抛，首日涨了三成多，不跑等什么。

第81章 持股，从数据里活过来的人

　　9月14日，周四，新东方上市的第二天。

　　让林顿意外的是，股价在20.50开盘。

　　“还以为，你会继续高开，继续大涨呢！”

　　林顿内心微微有点小失望。

　　原因，他也能猜到。

　　主要是首日获利盘继续涌出，部分拿到机构配售份额的基金在第二天减掉了剩余仓位的一半。

　　他看了看成交量，比首日缩小三分之一。

　　股价的话，全天都在20.00到21.50之间震荡。

　　最终收盘于20.50。

　　K线图里，是一根带短上下影线的小阴线，在林顿眼里，有那么一丝扎眼。

　　扫了一眼盘面，林顿得很清楚：卖的人不急，买的人也不急。

　　华尔街日报的一位分析师发言：【首日情绪消化之后，市场在等新的定价锚】

　　林顿查阅Level 2报价显示，20美元附近有明显的买盘支撑，每次触及20.00以下就有几百股的小单接回来。

　　“这是散户在抄底，机构在卖。”

　　“真正的机构定价，嗯~通常要等到第三到第五个交易日，才能稳定下来，目前还是有点模糊的。”

　　此刻，林顿账户的浮盈从11.8万减少到9.9万。

　　午餐时间，林顿来的了温莎主餐厅。

　　克里斯托弗坐在靠窗的位置，首日IPO的时候，他在20美元位置，清仓了五万股，净赚二十五万。

　　他父亲亲自打电话来，说了七个字：“做得对，纪律第一。”

　　现在看到林顿端着托盘走过来的，克里斯托弗可没有得意忘形。

　　几十年交易经验的父亲夸他，因为他坚决的执行了自己的交易计划！

　　首日套利！

　　克里斯托弗问：“林顿，昨天你买了多少股？”

　　林顿：“五万股！”

　　克里斯托弗：“均价多少啊？”

　　“大概18.5美元”

　　“你的钱全砸进去了？”

　　林顿：“差不多吧。”

　　克里斯托弗于是放下叉子，他觉得弄清楚对面这个人的交易逻辑比吃饭重要！

　　他开口道：“林顿，我跑了，其他首日套利的纷纷也在跑了，机构也在减持！”

　　“明天再跌一美元的话，你就盈亏平衡了。”

　　林顿：“嗯。”

　　克里斯托弗：“你知道吗，我爸昨晚跟我说了新东方的事，他只说了三句话，你要听听？”

　　林顿：“什么话？”

　　克里斯托弗：“我爸说，一家公司能不能投，先看治理，再看增长，最后看估值。”

　　“我认为，新东方第一条就挂了！”