从斩杀线到华尔街之神 第82节

　　“公立。”

　　“公立？你爸妈怎么想的？”克里斯托弗的语气没有恶意，是纯认知失调，在他的世界里，送孩子去公立学校跟放弃治疗差不多。好的教育并非从高中开始，而是从幼儿园就开始了。温莎的大部分学生从温莎附属幼儿园一路读上来，转学生在他们眼里已经是稀有动物，公立转学生属于稀有动物里的未分类物种。

　　“我妈的选择。她觉得挺好。”

　　“那你爸呢？”

　　“去世了。”

　　桌上安静了两秒，又是一阵对林顿的信息处理，克里斯托弗点点头，没再追问。

　　他没有说“抱歉”，他的社交训练里有一套标准流程，但“公立转学生加单亲加丧父”这个组合超出了标准流程的覆盖范围。

　　在座几个人的眼神变化很微妙了。

　　公立，单亲，没有家族背书，大概是个奖学金生！

　　他们自动把林顿从“潜在社交对象”的列表里移到了“待观察”里。

　　他们，嗯，并不会对林顿不礼貌，但是呢，也不会把林顿拉进自己的小圈子。

　　温莎的社交是一张编织了十几年的网，从幼儿园的生日派对，小学的滑雪营，初中的帆船夏令营，高中在汉普顿的暑期聚会~林顿呢，不属于这张网~他甚至，都不在网的可视范围之内。

　　林顿很清楚他们，前世在摩根士丹利，每个新人走进来的头三分钟~所有人都会用一套不成文的算法给他定价，哪里毕业的，谁推荐的，第一个仓位做对了还是做错了。

　　定价完了，你的社交权重就定了。

　　他不介意，也无所谓的。

　　午餐结束。

　　课后，走廊。

　　几个男生自发围成一圈，继续讨论上午没说完的话题，克里斯托弗在讲丹·勒布三季度做空消费股的逻辑，棕发男生在说并购套利的价差收窄速度比模型预测的快。

　　林顿从他们旁边走过去，没有人停下来叫他，这是社交惯性，一群认识了十几年的人不需要刻意排斥陌生人，他们只需要继续做自己，做自己的过程中，外人自然会被滤掉。

　　菲利克斯没有跟其他人一起离开，他从走廊另一头走过来，手里拿着一份打印出来的ABX指数历史数据，纸是刚从图书馆打印机里抽出来的，还带着余温。

　　“你刚才在课上提到次贷，说具体一点。”

　　林顿开口：“ABX指数。BBB级分层过去三个月从102掉到97。五个点的跌幅看起来不大，但信用衍生品的波动率本来就低，三个点以上的回撤在历史上对应的是违约周期的启动，可不是什么调整。违约率在上升，但不是均匀分布的。集中在2005年下半年发行的次级MBS。那批贷款的信用质量最差，因为那一年利率最低、放款最松。贷款经纪人为了拿佣金，连收入证明都不查。现在这些贷款刚好进入重置期，前两年是固定低息，第三年开始浮动。借款人的月供会跳涨百分之三十到五十。你告诉我，一个拿不出收入证明的借款人，月供涨三成之后会怎么做。”

　　菲利克斯内心已经知道答案。

　　“它们还没爆，但泡沫不可持续，在2007年就会见分晓。”

　　菲利克斯内心很吃惊。

　　ABX是信用衍生品，交易量集中在机构之间，公开数据很少，Bloomberg终端可以查到一部分报价，但要对这些数据有系统性认知，需要把历史数据拉出来做时间序列分析。

　　林顿说的“集中在2005年下半年”这句话，是自己做过归因的。

　　“你从哪看到的这些？”

　　“图书馆。”

　　“公立学校的图书馆？”

　　“皇后区公共图书馆啊！有彭博终端，免费的！”

　　菲利克斯一愣，他见过很多人用彭博终端，他父亲的交易员，每天都在用，他暑假在家族办公室也用过，但他没见过有人在公立图书馆，用彭博终端研究ABX指数！

　　嗯，因为信息门槛！大多数人，呵呵~根本不知道ABX是什么！

　　“刚才午餐的时候，他们讨论了新东方~，你一句没说，你的看法是？？”

　　林顿简单回复：“长期看好，回报率高！”

　　“就这？”菲利克斯等他继续。

　　林顿：“嗯！”

　　菲利克斯：“.......”

　　他没有追问，他见过一种人，说结论的时候~不说推导过程，因为还没到该说的时候。

　　然后菲利克斯换了个话题，语气没有过渡，像翻一页书：“你刚才在课堂上说你妈是全职妈妈。”

　　林顿点头：“嗯”

　　“我家里有十八个全职员工。但我妈一分钟也没给我做过饭。”菲利克斯说完，转过身，往走廊另一头走去：“你运气好。”

　　林顿看着他的背影消失在楼梯拐角，然后把ABX指数历史数据折好，塞进书包侧袋，往下一间教室走去。

第78章 上市前的认购！

　　9月12日，周二，早上，新东方IPO超额认购的消息像病毒一样扩散！

　　主承销商高盛和瑞士信贷在昨晚的路演结束后，连夜发了内部备忘录，机构订单簿，已经覆盖发行规模的四倍，亚洲投资者的需求，尤其强劲，某新加坡主权基金下了三百万美元的限价单，最终定价确定在十五美元，发行价区间上限。

　　最先得到消息的是琼斯·卡特，这个高盛纽约总部董事总经理的儿子。

　　他没上早课间，靠在温莎金融俱乐部门口的皮沙发上，手机屏幕上面，是他父亲从彭博终端截取的一封邮件。

　　“我爸昨晚发的，新东方定价十五，他们内部估的首日涨幅，嗯，至少百分之二十！”

　　“高盛的零售客户有一条专属配售通道，份额不多，每人限购两千股，他让我今天下午三点之前告诉他，我要不要！”

　　周围围了七八个人。

　　琼斯像是在分享一个不特别重要的信息，他父亲每个月，嗯，大概会发三五封这样的邮件，这是高盛合伙人的标准福利，华尔街的承销商在每单IPO里，都会预留一小部分份额，给内部人员和重要关系户，这种份额叫“亲友股”，合法合规的，但普通人根本不知道它的存在。

　　“你要不要？”有人问。

　　“当然要，两千股，三万美元，首日涨到十八就赚六千！”

　　“这种钱，呵呵，不捡白不捡！”

　　消息从高盛传到摩根士丹利，从摩根士丹利传到花旗，从花旗传到瑞信。

　　温莎金融俱乐部的成员，构成了一条完整的人脉链，每个人的父母，都在某家投行，某家对冲基金，某个家族办公室。

　　他们不需要自己去打听消息，这消息吧会通过父母的邮件，电话，饭桌闲聊自动流到他们的耳朵里！

　　嗯，这就是温莎最值钱的东西吧，叫：信息管道。

　　很快，至少有五个学生通过家族办公室或私人银行提交了认购申请，他们都是未成年人啊，名下没有投资账户，所以用父母的SPV，家族信托，离岸控股公司的名义。

　　这些结构在法律上和税务上，设计得滴水不漏，每一个都在开曼群岛或特拉华州注册，有专门的合规顾问和税务律师维护。

　　克里斯托弗·惠特尼最直接，他父亲让惠特尼家族办公室申请了五万股，认购价十五美元，总金额七十五万！

　　“认购5万股！”此刻，他正在用手机下棋，棋盘上的皇后刚吃掉对方的主教。

　　“反正是打新，首日跑掉，百分之二十到手，我爸说这叫无风险套利！”

　　“你不打算持有？”有人问。

　　“持什么？中国教育？我连中国在哪都不知道！新东方是赚钱工具，可不是投资标的！”

　　“赚完就走吧！我爸说投资的第一条纪律是分清交易和持有，交易看催化剂，持有看基本面！”

　　“新东方有催化剂，中国概念，教育赛道，超额认购，但它没有我理解的基本面，我不投我看不懂的东西，”

　　这番话说得轻描淡写，不过每一个字，都是他父亲二十五年交易经验的浓缩。

　　克里斯托弗能一字不差地复述他父亲的交易哲学，这是另一种继承，属于继承认知框架。

　　琼斯转头看向林顿。

　　“林顿，你要不要认购？”

　　“要吧！”

　　“你家里有投资账户吗？”

　　“我妈有！”

　　琼斯打开手机通讯录，翻到高盛零售配售团队的联系方式：“我把我爸那边联系人的邮箱发你，让你妈尽快提交申请，下午三点截止。”

　　林顿把邮箱地址记在笔记本上，没有多余的话。

　　下午两点，林曼从皇后区公共图书馆借的税务书还没看完，接到林顿的电话，打开了电脑，打开林顿发的邮件，按照链接进入高盛的零售配售平台，填写了税务编号，银行账户信息和合规问卷....

　　但是呢，最后一页是KYC审查，了解你的客户！

　　她填到“年收入”一栏，停下来！

　　银行账户里的资金，来自八个月的短线交易盈利，不过，她可没有工资单，雇主证明，报税记...于是呢，她填了“自营投资收入”。

　　下一页是“净资产”，她填了账户余额的数字，四十五万美元。

　　再下一页是“合格投资者资质验证”，系统要求上传两份文件：最近两年的税单，或者银行出具的资产证明，或者雇主出具的收入证明，她一份都没有。

　　她点了“提交”。

　　屏幕上跳出一行红字：“您的申请未能通过自动审查，请致电客户经理。”

　　她打了电话，对方的声音礼貌而高效，问了她的全名，社会安全号，LLC注册信息......然后呢，键盘声在电话那头响了两分钟。

　　“林女士，您的征信报告显示，嗯，就是.....有一条未清偿债务记录和法院判决记录哈！所以，我们，我们高盛的合规部门无法通过您的KYC审查，很抱歉啊，我们不，不能为您开设配售账户。”

　　“我账户里有四十五万美元现金，可以全额预付！”

　　“不完全是资金的问题，SEC的合格投资者认定，需要信用记录支持呢，您不符合Reg D的认购资格，虽然我们高盛没有这样的规定，但是，它属于联邦法律范畴！”

　　对方说了声：“祝您有美好的一天”，然后挂了电话。

　　林曼把电脑合上，拿起手机给林顿发了条短信：“没过，征信！”

　　林顿看到这条短信，回了一个字：“嗯”

　　他把手机放进口袋，琼斯从沙发那边走过来，表情有点尴尬，他已经从高盛那边听到了消息。

　　“抱歉，那边的人说，你母亲的征信记录过不了KYC，认购不了。”

　　“没事。”

　　琼斯点了下头，走回了金融俱乐部的人群里。他的处理方式很干净，不反复道歉，也不假惺惺地表示遗憾，不试图提供替代方案。在他受过的社交训练里，任何多余的同情都是对对方处境的二次消费。

　　但消息还是传开了。

　　琼斯没有说，他在温莎的口风一向很紧，这是高盛子弟的标配素养，是高盛配售平台的一个经办助理在午饭时跟同事提了一句：“有个学生家长征信黑户还想认购新股”，那个同事的女儿在温莎读书，晚饭时当成轶事讲给了女儿，然后温莎至少一半的人知道了林顿的母亲是征信黑户。

　　这件事由于八卦重力，有趣的信息会自然往下流，不需要推力。