从斩杀线到华尔街之神 第90节

　　尾盘收在23.10。

　　今天的成交量比首日PIO时候还要大。

　　首日是新股热情驱动，今天是机构逻辑驱动。

　　性质不同。

　　首日的买家是打新散户和短线套利资金，今天进场的是看了四天走势和三份研报之后做出判断的专业机构。

　　换手充分，浮动筹码从短线资金手里转到了中长线资金手里。

　　温莎中学，午餐时间。

　　克里斯托弗面前摆着彭博终端的屏幕，屏幕上是他不愿意看但关不掉的EDU日K线。首日清仓五万股，成交价20美元，净赚二十五万，当天晚上他父亲打电话夸他“纪律第一”。今天是第四天，股价收在23.10。比他的卖价高了三块一毛。

　　他在脑子里算了一遍：如果五万股拿到今天，浮盈是四十万，而且还在往上走。

　　“我少赚了十五万！”

　　“虽然这不叫亏损，叫“机会成本”！“

　　“但机会成本也是成本，亏钱和少赚没区别。”

　　“有点可惜了。”

　　“也不后悔。”

　　克里斯托弗给父亲发了消息，说了这件事。

　　在在新东方首日之后，每天都会在午餐时评论几句，第二天说了“VIE风险”，第三天说了“估值已经透支”。

　　今天他啥都没说，他担心想法说出来会变成“当初为什么清仓”的自我追问，他不想纠结这事。

　　这时候父亲发消息来了：“我今天教你一条纪律，错了不要紧，别在公开场合替自己的错误辩护，辩护会让错误变成愚蠢。”

　　克里斯托弗找到了琼斯，琼斯今天避开不谈新东方的事。

　　“克里斯托弗，怎么了？赚钱都不高兴？”

　　他认识克里斯托弗那么久以来，这是他第一次看见克里斯托弗没有在赚钱之后露出笑容，哪怕他确实赚了二十五万。

　　克里斯托弗：“没啥好高兴的，新东方的股价大涨得很凶！”

　　菲利克斯看着新东方的股价，涨势那么猛。

　　“林顿这次要赚很多。”

　　“他的观点完全是对的。”

　　菲利克斯在金融俱乐部里不算最聪明的人，但他绝对是观察力最敏锐的一个。

　　他在学生会当了两年副主席，练就了一项技能。

　　不需要别人开口，他就从肩膀的角度就能读出情绪。

　　菲利克斯没有在俱乐部里说什么，在午餐结束的时候，他来到走廊，追上了林顿。

　　两人站在储物柜旁边。

　　菲利克斯：“林顿，你上次说25美元以上才新东方合理的估值，现在高盛的报告也写了25美元，你比高盛早了整整五天！”

　　林顿笑道：“高盛也卖股票，卖方研究是销售材料，要是拿高盛的报告当独立判断来用的话，会死人的。”

　　菲利克斯一愣，他父亲阿斯特银行的托管业务和高盛的机构经纪业务有大量交叉，他从小听到的叙事是“高盛的报告是华尔街最权威的定价参考之一”。

　　林顿刚才的话推翻了他多年建立的认知，但他没有跳起来反驳。

　　因为他刚亲眼见证了一件事：高盛的报告和这个转学生的判断完全一致，而这个转学生比高盛早了五天。

　　如果高盛的报告只是参考，那林顿的判断是用什么做的？

　　单纯的创始人呢？不可能的直接得出25美元的估值。

　　菲利克斯：“你说卖方研究不能当独立判断用，那你有具体的操作案例吗？”

　　林顿直接说：“我做空Sirius，9月8号平仓的那天。”

　　菲利克斯问：“为什么是那天？”

　　林顿：“因为我可不在赌方向，我等市场承认我的时间轴。”

　　“你可查查，复盘一下，Sirius的亏损面、用户流失率、卫星频谱的折旧周期....”

　　“这些全是公开数据。”

　　“在彭博终端上，FCC的公开文件里，行业分析报告里。”

　　“任何一个做了基础研究的人都能看到同样的信号，它的商业模式在烧一条越来越短的引信，但市场用四周才走到我第一周到达的位置。”

　　菲利克斯：“哦？能具体说说吗？”

　　林顿点头：“四周是一个差距，那四周里...”

　　菲利克斯忽然打断：“等等，先说你在Sirius赚了多少?”

　　林顿：“有必要问那么清楚吗？”

　　菲利克斯：“当然，到底多少？”

　　林顿：“18万美元！”

　　“收益率多少？“

　　“忘记了。”

　　“哦，那你继续说一下Sirius的事”

　　林顿：“当时，Sirius的股价反复拉锯，每天都有人抄底，每天都有人说‘利空出尽’”

　　“数据都有公开的，但他们看到数据之后不愿意等，怕错过底部，怕踏空反弹，怕别人先买。”

　　“结果在真正的底部到来之前，他们的子弹已经打光了。”

　　“我做的只有一件事：在建完仓之后等着。不对冲，不加仓，不做波段。”

　　“等市场自己走到我算过的那个位置。“

　　“所有数据都在那，可没有一条是内幕。”

　　“差距不在信息，在时间。”

　　”差距就是我的能力，当然，也算我的运气。”

　　菲利克斯彻底陷入了沉默。他靠在储物柜上，双手交叉在胸前。他是学生会副主席，他的父亲管理着超过庞大的托管资产，他从小被训练如何用三句话让人喜欢你。但他从来没被教过怎么等。

　　阿斯特家族的财富建立在两个世纪积累的信托和地产上，但这份财富的逻辑是复利，非等待。复利需要耐心，但等待是另一回事，等待是在所有人都往一个方向跑的时候站在原地，在所有人都说你错了的时候继续站在原地，在所有人开始赚钱而你没赚的时候还是站在原地。这并非纪律，纪律是命令自己不动，这是认知，你不动是因为你知道别人还在算，而你已经算完了。

　　“你来温莎之后，有件事我一直在想。”菲利克斯终于开口：“富人家的孩子从小被教怎么管钱，怎么用人，怎么社交，怎么在鸡尾酒会上让人喜欢你。但没人教过我们怎么等。等人承认我们是我们的作业。这个课程缺失了。”

　　“你补了这门课。”

　　他转身走了。

　　下午收盘，EDU收在23.10。林顿的持仓浮盈继续扩大，五万股，均价18.52，浮盈约22.9万美元。

　　高盛的目标价25美元和上周他画在招股书第四十七页的数字是同一个数字。

　　但他知道高盛的逻辑和他的逻辑不是同一种逻辑，高盛的模型算出了25，他的模型也算出了25。

　　高盛的模型会在某个季度业绩不及预期时自动下调目标价，而他的模型里有一个变量不会在任何季报里出现：那个在演讲台上放一张纸条、上面写了七个问题的创始人，还在往上走。

　　他把笔记本翻到新的一页，写了四个字：继续等待。

第84章 股价冲到25美元

　　9月19日，周二，新东方上市的第五天。

　　盘前交易阶段，股价就被推高到了23.80美元！

　　卖盘少得可怜。

　　有同学在班级群里发了一张照片：“这是纽约二月的雪，你们看看，这卖盘是不是跟二月末的雪一样稀薄啊！”

　　“额？”

　　“形容恰当！”

　　“卖盘那么少！”

　　“今天新东方的股价又要创新高了。”

　　“林顿平仓了吗？”

　　“他应该没平仓！”

　　“我们在首日IPO的时候赚了钱就跑，林顿现在还持有着！”

　　“先看看开盘是什么情况吧”

　　“别对多头信心太大，说不定掉头就暴跌呢！”

　　很快，九点半，股市正式开盘了。

　　开盘价格在23.85美元！

　　然后一路冲高，5分钟后。股价冲破了24美元！

　　林顿专门看了Level 2报价，它显示24附近没有任何像样的卖盘阻力。

　　空头已经被前三天的连续阳线打穿了止损线，今天根本没有还手之力。

　　林顿也刚刚写好一份平仓计划手稿。

　　目标价25，还差一点。

　　他盯着那几个价位，25，25.25，25.50，25.75，26。

　　五批，每批一万股，隔十五分钟扔一单。

　　如果盘中股价突破某个批次价格后回落超过0.5%，就会自动转为市价单成交。

　　十点半，股价上涨到24.50美元。

　　此时，盘口买盘极厚，24.40到24.50之间堆了超过两万股的买单，机构通道的黄色标记在彭博终端上连成一排。

　　刚才，空头的止损盘被打穿了！