重生2010：开局做空棉花期货 第361节

　　别觉得2%不多，首先，这是4个小时的持仓费，算下来一天的持仓成本能达到惊人的12%！

　　其次，也是最重要的，持仓费计算的不是头寸保证金，而是头寸名义价值，按4小时加权平均算！

　　什么意思？

　　倘若某个空头使用50倍杠杆、500万保证金做空，那么他就需要每4小时支付500万*50*0.02=500万！

　　你没看错，持有4小时直接亏完所有保证金！

　　当然，这是极端情况，一般来说持仓费不会高到这个地步，尤其是比特币这种加密龙头。

　　只有像山寨币动辄暴涨几倍、暴跌90%的标的才会触发定格持仓费惩罚机制。

　　从该机制推出至今，比特币最高的一次，是在帝都时间7月5号上午12点，当时比特币一路狂飙，日内涨出天际，那时合约市场多空双方的持仓费分别是0.001和0.0005，即0.1%和0.05%。

　　VR行情展示图上显示的是“费率+0.05%”（多头持仓费-空头持仓费，结果为正，表明多头持仓费大于空头持仓费；反之，则表明多头持仓费低于空头持仓费）。

　　需要说明的是，持仓费并非全归VR所有。

　　根据VR发布的交易细则，他们只收取最低0.02%，即每4小时万二、每天万十二的持仓费。

　　至于多余的，若费率为正，多头付钱给空头；费率为负，则空头付钱给多头。

　　付钱的比例就是费率的绝对值。

　　以费率+0.05%为例，如果某人持有500万保证金、50倍杠杆的多头头寸，那么这个人需要在4个小时后支付500万*50*0.0005=12.5万给空头，算下来应当是保证金的3%。

　　换句话说，只要在这个时候做空，哪怕4个小时后价格不变、头寸不亏不赚，也能白拿3%的“持仓费收益”！

　　3%多吗？

　　多，当然多，而且这还是持仓4个小时白拿的钱，如果头寸自身还赚钱，那就赢麻了！

　　不过，持仓费率不是一成不变的，它时时刻刻都在变化。

　　投资者看到的持仓费率只能代表某个时刻的交易成本，换个时间点再看，持仓费率可能就改变了，这是很正常的。

　　之所以设计出这样一套机制，就是为了防止出现极端情况，同时也能有效平衡现货与合约的价差，使其维持在一个小范围内波动。

　　类似港元的联系汇率制度。

　　起初当陈平提出这个方案时，灵境科技的高层是不理解的。

　　但是现在，他们无不佩服陈平的先见之明。

　　在持仓费机制的干预下，合约市场的空头不敢再肆无忌惮地砸盘，因为每当他们集中卖空，譬如现在，空头的持仓费就会涨得很厉害。

　　如此一来，做多比特币的收益在无形中就上升了，哪怕价格不变，他们依然能躺着赚持仓费！

　　等于官方鼓励做多。

　　于是，就发生了刚才那诡异的一幕：

　　一边是空头疯狂砸盘，一边是多头疯狂接盘。

　　空头认为，出现这么大的利空，做空比特币肯定能赚钱；多头认为，只要现在做多，就能躺着数钱。

　　双方都觉得自己赢了，所以比特币的价格才没出现剧烈波动。

　　很快，一些洞察能力敏锐的人也察觉到了持仓费的猫腻。

　　“令人叹为观止的机制，陈真是个金融天才！”

　　“我之前一直没注意，因为它实在太不起眼了，相信很多人压根就不知道有这玩意！”

　　“完美的对冲机制，用市场的方式平衡风险，这应当是今年最伟大的金融创新吧？”

　　“我提议，可以将它应用于其他市场，比如股市或者期市！”

　　“不可能实现的，因为股市不是一家说了算，费率机制看似完美，实则对长期资金很不友好，这会极大地增加他们的持有成本，而股市就是被这些长期大资金控制的。”

　　“是的，目前看来费率机制最适合的市场是期货，不过期货本身就有持仓费。”

　　“无论如何，这都是一项杰出的发明，没问题吧？”

　　“费率机制非常适配加密市场。”

　　“……”

　　巴克莱银行和高盛的分析师都将类似的报告提交给他们的负责人。

　　“该死的，他这是在作弊！！！”

　　约翰·里士满暴怒。

　　随后，他转头看向负责交易比特币的操盘手，破口大骂道：“你们都是瞎子吗？这么重要的事为什么不向我汇报？”

　　“我们以为这只是正常的持仓费……之前这个费率很少是负数……”

　　“而且，费率机制只能用于永续合约市场，实行日期也是在两天前，咱们的头寸大多集中在期货市场。”

　　“我们刚才加的40万手空单，难道不是永续合约吗？”

　　面对约翰的质问，那些操盘手不敢吱声了。

　　“这是严重的失误！”

　　约翰揉了揉太阳穴，神色疲倦。

　　“有了这套机制，想在短期内击溃多头、让比特币一泻千里基本就不可能了。”

　　“那……该怎么办？距离07合约到期只有一周时间。”

　　“哼，费率机制只能稳住合约市场，现货市场又不受影响！”约翰冷声道，“刚才只是开始，接下来才是重头戏！”

　　……

　　9点10分，在结束对加密货币的评价后，安东·沃克终于开始对一周后的FOMC会议做预期管理。

　　记者问：美联储是否会立即改变扩表政策，从而结束为期3年的货币宽松时代？

　　扩表，就是扩大资产负债表。

　　这种操作往往意味着央行将向市场投放流动性，相当于放水。

　　缩表是缩小资产负债表，对应的是央行从市场抽水。

　　安东：我不认为现在是结束扩表的好时机。

　　此话一出，全球金融市场巨震！

　　黄金、白银旱地拔葱，上演日内V型反转；美国三大指数期货集体暴涨（股市尚未正式开盘），纳斯达克涨2%、标普500涨1.5%、道琼斯涨1%！

　　期市、股市如果用“波涛汹涌”来形容，那外汇市场就是“惊涛骇浪”了！

　　美元指数应声暴跌，日内跌幅逾1%，非美货币大涨！

　　英镑涨超1.2%，欧元涨超1%，突破近两个月的高点；日元涨势如虹，最高涨幅触及1.8%，打破今年五月以来的最大单日涨幅记录！

　　为何市场反应如此剧烈？

　　皆因安东的话太“软弱”了。

　　在此之前，各大金融机构纷纷预测美联储将很快结束降息周期，激进的交易员甚至把降息日期押注在一周后的7月FOMC议息会议上。

　　根据芝商所利率期货报价，7月降息的概率为23.6%，这绝对不是一个小概率事件，因为概率最大的月份也才只有49.5%！

　　机构之所以赌美联储的态度发生180度大转向，主要原因是最近的CPI数据爆炸了！

　　排除食品、能源的核心物价指数创下自2008年金融危机以来的新高，这表明美国的通胀正处在失控的边缘。

　　怎么才能压制通胀？

　　当然是加息啊！

　　结果安东·沃克你他娘的居然一软到底！

第248章 暴风雨前夕，淡马锡的困境

　　看到美联储对加密货币大骂特骂陈平没啥反应，但听到安东·沃克说出现在不是结束扩表的好时机后，他的眉头皱成了一个“几”字。

　　陈平虽不记得前世这个时间点的安东说了什么，但美联储的政策应当不会轻易改变才对。

　　他不相信自己有改变美联储决策的能力。

　　安东在吹风会上的突然放鸽，打乱了陈平的节奏，让灵境的欧元空头头寸浮亏进一步扩大。

　　这个结果，说实话，他不能接受。

　　为什么会这样？

　　叶卡捷琳娜见陈平脸色不好，便安慰道：“Boss，事情说不定没那么糟糕呢？这只是吹风会，或许只是美联储放狠话罢了。”

　　“你说得有道理，打嘴炮的可能性不小，但市场不一定会顺着这个思路来。”

　　陈平微微一叹，“欧元多头必然要抓住机会狠狠反击，幸亏富国银行送来了一百亿美元的现金流……”

　　刚刚他收到消息，灵境的外汇账户浮亏扩大到22亿美元，相较昨天增加15亿美元。

　　而欧元也突破了上方阻力，在技术面上，等于帮多头解开了最大的枷锁。

　　自然而然，就有一批资金进场做多了。

　　不过，可能是因为陈平名声太响亮的缘故，现在敢直接下重注的多头不算多，这对欧元空头来说，可能是为数不多的好消息了。

　　“安东背后是耶伦，看来有人说服耶伦要求安东这么说。”

　　“不太可能是英国人，他们对美联储的影响没那么大，对方多半来自华尔街，而华尔街和我们有直接利益冲突的，只有高盛。”

　　陈平的手指在桌子上轻轻敲击。

　　猜到是谁动的手并不难，难的是，怎么解决？

　　陈平对高盛再不爽，以高盛目前的体量，他也无可奈何。

　　“要不，我们主动高盛与和解？”

　　叶卡捷琳娜提议道，“商定一个让高盛满意的价格，然后双方协议平仓。”

　　这个选项陈平有考虑过，他和高盛又不是不死不休的敌人，相反，高盛目前还是灵境的大股东，闹到你死我活的地步属实没必要。

　　可是，高盛会同意吗？

　　这要打一个大大的问号。

　　本轮针对灵境的围追堵截，看起来并不是临时起意。

　　英国人和高盛多半做了交易，灵境要想离间他们，得拿出更多的筹码才行。