重生2010：开局做空棉花期货 第250节

　　“除了交割仓库，伦敦其他地方难道就没有白银吗？”

　　“首饰市场里的存量太少，可以忽略不计，一些工厂可能囤积了银废料，但需要进行提纯。”

　　“对，这条路是走不通的，工厂未必愿意牺牲自己的利益出售白银，因为相比于贩卖白银的收益，失去订单的损失更大。”

　　“所以，空头只能从其他地方买白银，然后送到伦敦来？这样做成本得高不少吧？”

　　“高盛预估，至少升水10%，如果运力吃紧，溢价可能达到15%甚至20%！”

　　“其实还有别的法子，拆借或租赁。”

　　这两者本质是一样的，即有闲置白银的向急需白银的出租白银。

　　上周五的白银租借利率是每月22%，当时无数人喷货主想钱想疯了。

　　一个月22%的利息，租户还得承担持有白银下跌的风险，这不纯纯割韭菜吗？

　　高利贷看了流眼泪，周扒皮看了直呼内行。

　　相比之下，一年36%的拆借利率居然显得慷慨大方！

　　不得不说，这着实有点地狱笑话的感觉了。

　　是不是觉得这两种借贷利率很夸张？

　　不不不，这才哪到哪。

　　22%的月租借利率和36%的年拆借利率已经过时了，如今新的库存数据公布，货主肯定会坐地起价。

　　对空头来说，没货交割还不是最痛苦的。

　　最痛苦的事情是，他妈的那帮狮子大开口、出租白银的货主，就是让他们恨得咬牙切齿的多头！

　　没错，白银多头整出了一个大活：

　　他们通过不断在伦敦市场上扫货，从而在事实上垄断白银。

　　这么做首先是为了人为制造银荒，在期货和现货市场逼空空头。

　　其次，最重要的一点来了，多头囤积白银，不可能看着白银在仓库里吃灰吧？

　　于是，他们灵机一动，空头不是缺白银吗？而他们手上又有闲置的白银，为什么不租给空头呢？

　　如此一来，期货上吃空头的保证金，现货上吃空头的利息，一石二鸟、一箭双雕，岂不赢麻了？

　　要不说玩金融的人心都脏，这么吃绝户的损招都能想到。

　　关键是，空头还得捏着鼻子接受。

　　不接受不行，因为伦敦库存已经跌到了历史低点，白银缺口太大，哪怕紧急空运也填不上窟窿。

　　4点01分，惊魂未定的市场终于回过神来，无数订单在一瞬间涌入伦敦金属交易所：

　　39.72，多开26855手！

　　40.25，空平31740手！

　　41.02，空平63612手！

　　短短一分钟不到，现货白银经历冰火两重天，从最低点的39.54美元/盎司、4.7%的恐怖跌幅，到快速收复40美元整数关口、重新站上41美元，跌幅收窄至1.15%！

　　打开分时图不难发现，左边是一片红色“瀑布”，右边则是一根突兀、但却气势如虹的绿色“神剑”（国际市场一般用红色表示下跌，绿色表示上涨）！

　　神剑看似势单力薄，但奈何它太锋利，直接捅穿了屏幕，把原本近乎崩盘的白银盘活了！

　　多头：垂死病中惊坐起，老子他奶奶的又硬起来了！

　　“杀杀杀！”

　　“我要看血流成河、我要看空中飞人！”

　　“空军在否？速速领死！”

　　“哈哈哈，谁说抄底战法不好用？老子成功在39.8美元抄底了！”

　　“干嫩娘，今天必须杀光空头！”

　　“伦敦仓库没货，空头赶紧上天台，这会不用排队！”

　　“你们看订单簿，全特么是买单，做市商都不敢挂卖单了，绝了简直！”

　　“这种情况看着很危险啊，卖盘无量，该不会盘中直接拉爆吧？”

　　国际市场没有涨跌停板一说。

　　换而言之，只要一方有压倒性优势，比如多头，它就可以让操盘标的上涨几十个点、甚至翻倍！

　　而空头呢，它能砸崩整个大盘，让标的跌成白菜价、乃至负数（前提是可以跌到负数）！

　　这时，流动性就成了重中之重。

　　一旦流动性出问题，那麻烦就大了！

　　举个例子，40-41美元属于多空双方交战的筹码峰，双方围绕这个关口打得昏天暗地、你死我活。

　　如果多头取得胜利，白银成功站上41美元，之后空头将难以组织力量进行防御，更遑论反击。

　　具体表现为，41美元上方卖盘缩量，筹码远远不及40-41美元的波峰。

　　更进一步，如果把代表价格的纵轴倒过来看，则以40.5美元为分界线，多空双方呈正态分布。

　　突破41美元后，多头的筹码看似也不多，但别忘了，多头是赢家。

　　银价上涨，多头账户里的保证金会跟着上涨。

　　对应的，空头的资金却在缩水。

　　一来一去，本就局面占优的多头将进一步扩大优势。

　　钱越多，能开的头寸就越多。

　　于是，空头的生存空间变得越小越小，最终只能沦为案板上的鱼肉，等待多头宰割。

　　最绝望的是，由于多头不肯罢休，他们哪怕爆仓了也不见得能平仓！

　　就像当初棉花多头被摁死在跌停板上一样。

　　意识到问题的严重性后，空头急忙在订单簿上挂单，维持市场脆弱不堪的流动性。

　　伦敦金属交易所的反应也很快，他们立刻对做市商下达指令，要求他们必须按照约定提供足够多的卖单，否则将面临巨额罚款！

　　做市商通常会和交易所签订合同，每天向投资者提供指定额度的订单，为市场注入流动性。

　　既然是注入流动性，肯定不能只提供买单而不提供卖单，否则不就于操纵市场吗？

　　作为半官方性质的做市商，吃相不能这么难看吧？

　　交易所允许做市商赚钱，同时也要求它们承当对应的责任。

　　现在这个情况，提供白银卖单是一定亏钱的，但做市商也成交了白银买单，两者之间有价格差，所以总的来说，他们还是能盈利的。

　　无非是赚多赚少的问题。

　　是人就想多赚钱，但交易所不允许做市商这么贪，置金融系统的流动性风险于不顾。

　　……

　　白银市场一片混乱，场外更是大戏不断。

　　首先是华夏这边，沪银投资者被这段大起大落的行情整得欲仙欲死。

　　起初，看到白银暴跌，多头急得要命，恨不得飞到伦敦去把交易所的网线拔了。

　　为啥？

　　因为沪银收盘了，他们没法操作！

　　至于空头，那自然是开香槟了。

　　甚至，他们已经想好等下去会所点哪个嫩模了。

　　结果峰回路转。

　　伦敦的库存数据公布后，白银上演“大V天龙”，两根阳线顶到今天的开盘价，这谁受得了？

　　然后，就轮到空头坐立不安了。

　　“还涨！还涨！他妈的，你们是畜牲吧！”

　　“涨得老子头晕目眩！”

　　“我日，这拉升速度看着吓人啊！”

　　“日内瓦，退钱！”

　　散户空头骂骂咧咧，但却无可奈何。

　　如今的白银市场，空头这边的散户比多头那边少得多。

　　做空白银的，要么是持有大量现货的白银生产商，要么是资金雄厚的对冲基金。

　　这一特点在沪银上体现得淋漓尽致。

　　因此，当白银完成惊天反转后，舆论几乎是一边倒的欢迎。

　　和散户相比，机构的反应两极分化。

　　做空白银的机构心情沉重，但做多白银和还未进场的机构则乐开了花。

　　“4点前那波下杀把我吓到了，现在看来，那是一次十分精彩的洗盘，就是不知道是谁操刀的。”

　　某顶流私募分析师敬佩不已。

　　“要是让我来，我肯定不敢玩这么大。”

　　“一定是华尔街的手笔，不用想，只有他们有那个魄力和胆量。”

　　“差点把我给骗了。”

　　“你们猜，这几天一直鼓吹做空白银的陈平，有没有中招？”

　　“肯定中了，我研究过这个人，他喜欢做右侧交易，但凡是以右侧交易构建的系统，照4点前的那个行情，怎么看都得追空！”

　　“什么金融巨子、天才少年，果然是吹出来的，一到关键时刻就原形毕露。”

　　精英们纷纷在自己的小圈子里交流意见。

　　他们一致认为，陈平的灵境资本出现了决策失误。